Bono San Juan: fuerte demanda para la primera emisión internacional de la Provincia

San Juan consumó este jueves su regreso al mercado internacional de deuda con una colocación de US$600 millones, el máximo previsto para la emisión, después de recibir ofertas por US$1.037 millones. La operación reunió a 67 fondos e inversores y cerró con una tasa de cupón del 9,55%.

La demanda superó en alrededor de US$437 millones al monto finalmente adjudicado, una diferencia que permitió a la Provincia colocar la totalidad del financiamiento buscado. Del volumen de órdenes recibidas, unos US$360 millones correspondieron a inversores del mercado local, según los datos difundidos tras la operación.

El título tendrá vencimiento en 2035, con una estructura de amortización que contempla tres pagos: 33% del capital en 2033, otro 33% en 2034 y el 34% restante al vencimiento. Los intereses serán abonados semestralmente, de acuerdo con las condiciones informadas para la emisión.

El costo financiero debe distinguirse entre el cupón anunciado y el rendimiento efectivo. Mientras la tasa nominal del bono quedó establecida en 9,55%, información difundida sobre la operación ubicó el rendimiento de colocación en torno al 9,875%, debido al precio al que fue emitido el título.

La operación se concretó con una referencia internacional exigente. Al momento del cierre, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a diez años se ubicaba en 5,15%, mientras que el riesgo país argentino rondaba los 567 puntos básicos. La comparación permite dimensionar el diferencial que afronta una emisión provincial argentina respecto de la deuda considerada de referencia en los mercados internacionales.

Tras varias semanas de negociaciones con financistas externos, la provincia dejó listo el camino para acceder al crédito. El foco de la presentación estuvo en el equilibrio fiscal y en el crecimiento proyectado gracias a la minería. En particular, se destacaron los megaproyectos de cobre que dinamizarán la economía mediante obras de infraestructura, logística y servicios.

Los fondos se destinarán a obras de infraestructura clave para el desarrollo productivo de San Juan, con foco en las demandas del nuevo auge minero. La Provincia detalló ante los inversores que emprendimientos de la escala de Vicuña y Los Azules transformarán los requerimientos viales, logísticos, energéticos y de servicios en el corto y mediano plazo.